veAiLGNS 治理

治理管什么

HELIX 分两条螺旋：HELIX-P 定义排放、流动性与风险的边界，HELIX-M 在这些边界之内由市场决定资源流向。veAiLGNS 就是参与 HELIX-M 的凭证。白皮书第 94 页

AiLGNS → veAiLGNS → Vote → Gauge → Five Pools

纪元换算

治理以纪元（Epoch）为单位，1 纪元 = 7 天。白皮书第 94 页

数据来源：白皮书第 94 页

两种入口（Dual-ve）

核心原则：普通参与者用时间换治理权，永久治理者用销毁换永久治理权。两条路径最后都得到 veAiLGNS，参与同一套投票。白皮书第 95 页

入口一：时间锁仓

把 AiLGNS 锁进 ve 合约，得到普通 veAiLGNS NFT。最短锁 5 纪元，最长锁 208 纪元。白皮书第 95 页

Voting Power = Locked AiLGNS × Remaining Epoch ÷ 208

数据来源：白皮书第 95 页。锁满 208 纪元时，1 AiLGNS = 1 veAiLGNS。

投票权随剩余纪元线性下降，到期归零，锁定的 AiLGNS 100% 返还。例如锁 100,000 AiLGNS、选 208 纪元，初始得到 100,000 veAiLGNS，然后依次降到 75%、50%、25%，最后归零。白皮书第 96 页 代价是时间和资金的流动性，本金不会损失。白皮书第 96 页

入口二：销毁换永久治理

100% 销毁 AiLGNS，按 1:1 得到永久 veAiLGNS（Permanent veAiLGNS）。本金永久消失，不能赎回。白皮书第 96 页

1 AiLGNS Burn = 1 Permanent veAiLGNS

• 这条路受 AiLGNS 最大累计销毁量 189,000,000 枚的约束；剩余销毁额度用完后，就不能再创建永久 veAiLGNS。白皮书第 96 页
• 普通 veNFT 可以在锁仓期间单向转成永久 veNFT（锁定的 AiLGNS 全部销毁），反方向不存在。白皮书第 98 页
• 永久 veNFT 可以转让，新持有人继承它当前的治理权与收益权；V1 不设官方的 veNFT 交易池。白皮书第 99 页

两种 ve 一视同仁

无论锁仓还是销毁，最终都生成 veAiLGNS（ERC-721 NFT），一个钱包可以同时持有两种。白皮书第 97 页 永久治理没有额外收益倍率：白皮书第 97 页

1 Effective veAiLGNS = 1 Vote = 1× Economic Weight

持有 veAiLGNS 可以：白皮书第 98 页

• 给五个官方池的 Gauge 投票；
• 获得所投池子的交易手续费分配和投票奖励；
• 分享 AiLGNS 卖出手续费中的 1%。

永久治理的三道限制

“永久”指治理资格永久存在，不是永久保持满权重。白皮书第 99 页

1. 前 208 纪元满权，之后每纪元降 1 个百分点，最低 35%

   永久 veAiLGNS 创建后的前 208 个纪元保持 100% 权重；之后每过一个纪元，权重系数下降 1 个百分点，降到 35% 后永久停止。白皮书第 99 页 白皮书第 100 页

   W = max[35%, 100% − (t − 208) × 1%] (t > 208)

2. 全系统占比不超过 30%

   永久治理的有效权重占全系统有效治理权的比例不能超过 30%。超过时，协议按比例降低当期计入的永久 ve 权重，超出部分不计入当期票数。白皮书第 100 页

   Permanent Effective Governance ≤ 30%

3. 每个纪元新增不超过 2%

   每个纪元新增的永久治理权，不能超过快照时全系统有效治理权的 2%，也不能超过剩余容量。直接销毁和普通 ve 转永久都计入这个额度。白皮书第 100 页

   New Permanent Governance ≤ min(2% × Snapshot Effective Governance, Remaining Permanent Governance Capacity)

每周投票流程

Gauge 以纪元为周期，每周一次，时间统一用新加坡时间（SGT，UTC+8）：白皮书第 106 页

1. 周一 00:00 投票开放

   新纪元开始，veAiLGNS 持有人给白名单池投票，截止前可以随时调整。白皮书第 106 页

2. 周日 20:00 截止并快照

   停止新增和修改投票，锁定最终有效票数。白皮书第 106 页

3. 周日 20:00 至 24:00 结算

   计算各池权重、资格、风险与排放上限。第 i 个池的基础权重是它的票数占全部有效票的比例。白皮书第 106 页

   Gᵢ = Vᵢ / VTotal

4. 下周一 00:00 生效

   新的 Gauge 权重在下一个纪元正式生效。白皮书第 106 页

票数不等于排放

投票表达的是“希望”，最终排放取投票希望值和协议上限中较小的一个：白皮书第 107 页

EᵢActual = min(EᵢVote, EᵢMax)

协议上限综合考虑有效流动性、真实交易量、手续费贡献和风险状态。白皮书第 107 页 每个 Gauge 还有单池排放上限，具体比例是治理参数，白皮书没有写死。白皮书第 108 页

执行前，还要经过池子健康值（HealthScore）门控：白皮书第 108 页

HealthScore = 0.30L + 0.20V + 0.20F + 0.20P + 0.10S

L 是真实流动性，V 是真实交易，F 是手续费效率，P 是价格稳定性，S 是资本稳定性，各项先映射到 0 至 100 分。票数和投票激励都不计入健康值。白皮书第 108 页

数据来源：白皮书第 109 页。被健康值削减的预算不会分给其他池，而是转入保险储备。白皮书第 109 页

Buy Votes ≠ Buy Health

投票激励

投票激励（市场上也叫 Bribe）分两类：白皮书第 110 页

• 协议激励：Turbine 激活费里的 1% 部分，加上 AiLGNS 卖出手续费里的 1% 部分（均按计费基数计算）。
• 外部激励：生态项目或合作方主动向某个 Gauge 注入的激励。

投给某个 Gauge 的人，按自己票数占该 Gauge 总票数的比例分享激励：白皮书第 109 页

Rewardᵤ,ᵢ = Incentiveᵢ × Voteᵤ,ᵢ / TotalVoteᵢ

激励可以买到注意力，但买不到突破协议边界的排放。白皮书第 110 页

治理本身也有边界

白皮书把治理分为三层，下层不能推翻上层：白皮书第 162 页

数据来源：白皮书第 162 页

• 宪法层写死的包括：最大供应量 210,000,000、最大累计销毁量 189,000,000、最终最低存量 21,000,000、POL 贡献不可逆、LFEO 占比不超过 30%。白皮书第 163 页
• 高风险参数修改必须进入时间锁，建议基础标准为 48 小时。白皮书第 164 页
• 持有治理权不等于能直接动用国库、POL 或路由资产。白皮书第 164 页
• 紧急权限只能降低风险，不能增发、提高排放或转移用户资产。白皮书第 165 页

治理健康度

白皮书建议前端持续公布累计排放、普通锁仓量、累计永久销毁量、有效 veAiLGNS、永久治理占比、平均剩余锁仓纪元、活跃 veNFT 数量和 Gauge 投票集中度。白皮书第 101 页 这些指标都要等 ve 合约上线后才有数据。